Buku CAPITAL MARKET – TOP SECRET 2017

Penulis:

CITA YUSTISIA SERFIYANI

R. SERFIANTO D. PURNOMO

ISWI HARIYANI

Penerbit Andi, Yogyakarta, 2017

RINGKASAN

Pasar keuangan (pasar modal dan pasar uang) beserta pasar komoditi berperan penting mempercepat kemajuan ekonomi suatu negara. Pasar keuangan di negara maju diatur ketat karena banyak menggunakan dana masyarakat. Pengawasan oleh negara terus ditingkatkan guna meminimalisasi praktek kejahatan di pasar keuangan.

Sejak pemberlakuan UU 21/ 2011, pengawasan pasar modal kini dialihkan dari Bapepam-LK ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK). OJK adalah lembaga independen yang tidak dapat dipengaruhi pihak manapun. OJK memiliki kedudukan yang setara dengan Bank Indonesia (BI) dan Pemerintah, bahkan OJK diberi mandat undang-undang untuk mengambil alih kewenangan BI dalam bidang pengawasan perbankan.

OJK bertugas mengatur dan mengawasi pasar modal termasuk lembaga SRO (Self Regulatory Organization) yaitu Bursa Efek, Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP), serta Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP). SRO adalah lembaga pasar modal yang diberi kewenangan membuat regulasi yang mengatur para anggotanya. OJK juga bertugas mengatur dan mengawasi Lembaga Penunjang Pasar Modal yaitu Biro Administrasi Efek, Kustodian, dan Wali Amanat. Masih banyak lagi sasaran pengaturan dan pengawasan yang dilakukan OJK, termasuk Perusahaan Efek, Wakil Perusahaan Efek, Emiten, Perusahaan Publik, Profesi Penunjang Pasar Modal (Akuntan, Notaris, Penilai, Konsultan), Penasihat Investasi, Pemeringkat Efek, dll.

Masyarakat yang ingin berinvestasi perlu memahami instrumen keuangan yang dijual di Pasar Modal Indonesia.  Secara garis besar, instrumen Pasar Modal Indonesia terdiri dari surat berharga berbentuk : (a) Efek Bersifat Ekuitas (Saham), (b) Efek Bersifat Utang (Obligasi), (c) produk Derivatif (Waran, Right, Opsi), (d) produk KIK (Reksa Dana, ETF, DIRE, EBA) dan (e) produk Pasar Modal Syariah. 

Beberapa jenis Produk Derivatif yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia, meliputi: (a) Kontrak Opsi Saham (KOS), (b) Kontrak Berjangka Indeks Saham (kontrak berjangka indeks saham : LQ-45 Futures, Mini LQ Futures,  LQ-45 Futures Periodik, JP Futures), (c) Waran / Warrant, dan (d) Right / HMETD.  Kontrak Opsi Saham, Waran, dan Right, adalah produk turunan dari Saham, sedangkan Kontrak Berjangka Indeks Saham merupakan produk turunan dari Indeks Saham Unggulan.

Pasar Modal Indonesia memperdagangkan instrumen Reksa Dana konvensional seperti : Reksa Dana Pasar Uang,  Reksa Dana Pendapatan Tetap,  Reksa Dana Saham, dan Reksa Dana Campuran. Pasar Modal Indonesia juga memperdagangkan Reksa Dana khusus yaitu : Reksa Dana Terproteksi, Reksa Dana Dengan Penjaminan,  dan  Reksa Dana Indeks.  Saat ini juga ada Reksa Dana “Premier ETF LQ-45” yang Unit Penyertaan-nya dapat diperdagangkan di bursa efek.

Di samping instrumen keuangan tersebut di atas, Pasar Modal Indonesia juga memfasilitasi perdagangan instrumen Dana Investasi Real Estate (DIRE), Surat Utang Negara (SUN), dan Efek Beragun Aset (EBA).  Produk-produk Pasar Modal Syariah juga telah diperdagangkan di Pasar Modal Indonesia, meliputi : (a) Saham Syariah, (b) Obligasi Syariah (Sukuk), (c) Reksa Dana Syariah, (d) Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) dan (e) Efek Beragun Aset Syariah (EBA Syariah).   

Meskipun kinerjanya termasuk salah satu yang terbaik di Asia Pasifik, namun tingkat partisipasi publik berinvestasi di Pasar Modal Indonesia masih tergolong kecil,  hanya 500.000 investor atau 0,2 % dari total penduduk. Untuk mengatasi masalah ini, diperlukan proses penyadaran melalui penerbitan buku. Buku ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi para calon investor agar niat mereka berinvestasi di pasar modal berhasil meraih kesuksesan dan tidak berbenturan dengan masalah hukum.

Investasi di pasar modal dalam jangka panjang sangat menguntungkan, sebab harga saham akan naik seiring kemajuan ekonomi negara. Tren inilah yang ditangkap oleh investor kelas dunia seperti Warren Buffet. Di sisi lain, pasar modal juga banyak dihuni para spekulan yang ingin menangguk untung jangka pendek. Robert T Kiyosaki menyebut para spekulan tersebut adalah penjudi, bukan investor sejati. Investor sejati bisa melihat prospek di masa depan dan sabar menunggu hasil dalam jangka panjang. Pilihan kita hari ini akan menentukan keberhasilan di masa depan. Pada akhirnya semua kembali terpulang pada kebijakan masing-masing investor.

DAFTAR ISI

SAMPUL DEPAN ………………………………………………………………...… i

KATA-KATA BIJAK …………………………………………………………….... ii

UCAPAN TERIMA KASIH ………………………………………………………. iii

KATA PENGANTAR ………………………………………………………………iv

RINGKASAN …………………………………………………………………….… v

DAFTAR ISI …………………………………………………………………..…… vi

BAB  1  :  PENDAHULUAN ………………………………………………………. 1

BAB  2  :  PASAR MODAL INDONESIA ………………………………………… 8

1.      Pengertian Pasar Modal (Capital Market) .……...…...……………… 8

2.      Pasar Modal Sebagai Media Investasi ...............................…………. 10

3.      Peran, Manfaat dan Sifat Pasar Modal ………………………...…… 15

4.      Struktur Pasar Modal Indonesia ………………………………...….. 16

5.      Sejarah Singkat Pasar Modal Indonesia ……………………………. 17

BAB  3  :  PASAR MODAL DAN PASAR UANG ................................................ 23

BAB  4  :  PASAR MODAL DAN PASAR KOMODITI ....................................... 36

BAB  5  :  OJK SEBAGAI PENGAWAS PASAR MODAL ....………………….. 58

1.      Pentingnya Pengawasan Pasar Keuangan ....................…………….  58

2.      Latar Belakang Pendirian OJK .......................………………………62

3.      Ruang Lingkup Tugas dan Wewenang OJK ……………………...... 68

BAB  6  :  BURSA SAHAM / BURSA EFEK ………………................…………. 75

1.      Bursa Efek dan PT. BEI ……………………………………………. 75

2.      Pendirian Bursa Efek ……………………………………………….  77

3.      Bursa Saham Terbesar di Dunia ........................................................  81

4.      Kapitalisasi Pasar di Bursa Efek Indonesia .......................................  86

BAB  7  :  LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (LKP) ………………… 92

1.      LKP dan PT. KPEI …………………………………………………. 92

2.      Penjaminan Penyelesaian Transaksi Bursa ……...…....................…. 96

3.      Jasa Layanan PT KPEI ..................................................................... 100

BAB  8  :  LEMBAGA PENYIMPANAN & PENYELESAIAN (LPP) ………….106

1.      LPP dan PT. KSEI ………………………………………………….106

2.      Jasa Layanan KSEI …………………………………..…………… 108

3.      Bank Pembayaran KSEI ……………………………………………111

4.      Pengembangan Layanan Jasa KSEI …………………………...….. 112

BAB  9  :  PERUSAHAAN EFEK / SEKURITAS ............……………………… 118

1.      Perusahaan Efek/ Perusahaan Sekuritas …………...……………… 118

2.      Permodalan dan Pendirian Perusahaan Efek .…...………………… 123

3.      Penjamin Emisi Efek (Underwriter) ……….…………...………… 127

4.      Perantara Pedagang Efek (Broker / Dealer) ……….….…………... 130

5.      Manajer Investasi (Investment Manager) ……………..…………... 132

BAB 10 :  WAKIL PERUSAHAAN EFEK ……………………………...……… 138

1.      Wakil Perusahaan Efek (WPEE, WPPE, WMI) ………………..… 138

2.      Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Perantara Pedagang Efek... 139

3.      Wakil Manajer Investasi .................................................................. 142

BAB 11 :  LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL ………………….....… 147

1.      Biro Administrasi Efek ………………………………………...…. 147

2.      Kustodian …………………………………………………….…… 150

3.      Wali Amanat …………………………………………………...…. 152

BAB 12 :  PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL …………………………. 159

1.      Akuntan ……………………………………………...…………… 160

2.      Konsultan Hukum ……………………………………………...… 165

3.      Notaris ……………………………………………………………. 167

4.      Penilai …………………………………………………………….. 169

BAB  13 :  PENASIHAT  INVESTASI …………………………………………. 175

BAB  14 :  PERUSAHAAN PEMERINGKAT EFEK …………………………... 182

1.      Perusahaan Pemeringkat Efek ……………………………………  182

2.      Pemeringkatan Efek Bersifat Utang …......……………………….  185

3.      Laporan, Publikasi dan Pemeliharaan Dokumen ............................ 187

BAB 15 :  EMITEN DAN PERUSAHAAN PUBLIK …………………………... 194

1.      Emiten dan Perusahaan Publik ……………………………………. 194

2.      Pernyataan Pendaftaran …………………………………………… 198

3.      Prospektus dan Pengumuman ……………………………...……... 201

4.      Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) …………………. 203

5.      Benturan Kepentingan …………………………………………….. 207

6.      Penawaran Tender ………………………………………………… 209

7.      Penggabungan, Peleburan, dan Pengambilalihan …………………. 212

8.      Pelaporan dan Keterbukaan Informasi ……………………………. 216

9.      Penipuan, Manipulasi, dan Perdagangan Orang Dalam ………..…. 219

10.  Pembelian Kembali Saham Emiten atau Perusahaan Publik ...…… 231

BAB 16 :  PENAWARAN UMUM (GO PUBLIC) ..............................................  237

1.      Pernyataan Pendaftaran dan Penawaran Umum .............................  237

2.      Prospektus Ringkas, Prospektus Awal dan Penawaran Awal .........  242

3.      Manfaat Penawaran Umum .............................................................  245

4.      Tahapan Penawaran Umum ............................................................  248

5.      Penawaran Umum Obligasi ............................................................  252

6.      Go Public dan Go Private ................................................................ 254

BAB 17 :  INSTRUMEN SAHAM DAN OBLIGASI ........................................... 259

1.      Saham (Share / Stock) ...................................................................... 260

2.      Obligasi (Bonds) .............................................................................. 268

3.      Surat Utang Negara (SUN) .............................................................. 275

4.      Indeks Harga Saham dan Obligasi ................................................... 282

BAB 18 :  INSTRUMEN BERBENTUK KIK ...................................................... 289

1.      Reksa Dana (Mutual Funds) ............................................................ 289

2.      Premier ETF LQ-45 ......................................................................... 298

3.      Dana Investasi Real Estat (DIRE) ................................................... 303

BAB 19 :  INSTRUMEN DERIVATIF ................................................................. 313

1.      Instrumen Derivatif (Turunan) ........................................................ 313

2.      Kontrak Opsi Saham (KOS) ............................................................ 315

3.      Kontrak Berjangka Indeks Saham ................................................... 319

4.      Waran (Warrant) .............................................................................. 325

5.      Right / HMETD ................................................................................ 329

BAB 20 :  EFEK BERAGUN ASET (EBA) .......................................................... 335

BAB 21 :  PENYELESAIAN SENGKETA DI PASAR MODAL ........................ 351

1.      Alternatif Penyelesaian Sengketa (APS) ......................................... 351

2.      Badan Arbitrase Pasar Modal Indonesia (BAPMI) ......................... 358

BAB 22 :  MEKANISME PERDAGANGAN EFEK ............................................  366

1.      Mekanisme Perdagangan di Bursa Efek Indonesia .........................  366

2.      Beberapa Istilah Terkait Mekanisme Perdagangan Efek ................  369

BAB 23 :  PASAR MODAL SYARIAH ...............................................................  377

1.      Pasar Modal Syariah .......................................................................  377

2.      Saham Syariah ................................................................................  380

3.      Obligasi Syariah (Sukuk) ................................................................  382

4.      Reksa Dana Syariah ........................................................................  386

5.      Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) .........................................  389

6.      Efek Beragun Aset Syariah (EBA Syariah) ..................................... 392

BAB 24 :  PERLINDUNGAN KONSUMEN PASAR MODAL .......................... 398

BAB 25 :  TIPS BIJAK BERINVESTASI DI PASAR MODAL .......................... 408

1.      Berbagai Alternatif Investasi ........................................................... 408

2.      Langkah Sebelum Berinvestasi di Pasar Modal .............................. 416

3.      Tips Bijak Investasi Saham ............................................................. 419

4.      Tips Bijak Investasi Obligasi .......................................................... 423

5.      Tips Bijak Investasi Reksa Dana .................................................... 428

BAB 26 :  KISAH SUKSES BISNIS DI PASAR MODAL ................................... 437

1.      Warren Buffet : Investor Pasar Modal Terkaya di Dunia ................ 437

2.      Lo Kheng Hong : Sukses Meraup Rp 2,5 Triliun dari Pasar Modal. 442

3.      Curt Degerman : Pemulung yang Sukses di Pasar Modal ............... 447

4.      Ronald Read : Pegawai SPBU yang Kaya Berkat Pasar Modal ...... 448

5.      Giring Nidji : Pemusik yang Gemar Berinvestasi di Pasar Modal .. 450

BAB 27 :  PENUTUP ............................................................................................ 453

DAFTAR PUSTAKA

DAFTAR SINGKATAN

DAFTAR TABEL

DAFTAR GAMBAR

DAFTAR ALAMAT

TABEL LAMPIRAN

BIODATA PENULIS

ISI SAMPUL BELAKANG

BONUS CD BERISI :

01. Undang-Undang Terkait Pasar Modal

02. Peraturan Pemerintah (PP, KMK, PMK)

03. Peraturan Bapepam dan OJK

04. Daftar Saham yang Tercatat di BEI

05. Daftar Saham dalam Indeks LQ-45

06. Daftar Saham dalam Indeks Kompas 100

07. Daftar Saham Syariah di BEI

08. Daftar Perusahaan Efek di BEI

09. Daftar Alamat OJK dan Perwakilannya

10. Daftar Alamat Biro Administrasi Efek

11. Daftar Alamat Bank Kustodian

12. Daftar Alamat Wali Amanat

13. Daftar Peraturan Bapepam